周末谈话 | 放水、华尔街和通货紧缩

最近世界上有很多爆炸性的新闻。

正如各界预测，以拜登为首的1.9万亿洪水即将开闸。 道指、标普500再创新高，纳指涨2.5%，屡创新高，气势如虹。

现在基本上除了我们大A绿油油的，整个世界都是红色的。 股市暴涨，比特币狂欢，大宗商品暴涨，连房子都暴涨了很多年。

这是一片泡沫的海洋。

这一轮全球泡沫是货币宽松吹出来的，根源就在这里。 因此，拐点取决于货币供应量的走势。

BLM也有初步结果。 有了弗洛伊德2700万美元的赔偿金，律师们也可以大赚一笔了。

西北大学所在的埃文斯顿也有望成为美国第一个向黑人居民支付赔偿金的地方。 只要他们或他们的亲属在 1919 年至 1969 年间住在芝加哥郊区，他们就会收到 25,000 美元用于购买或改善房屋。

更有意思的是，政府保障补偿的方式是通过对休闲大麻销售征收3%的税来支持补偿，并承诺在10年内支付1000万美元。

01

前所未有的放水

现在世界上并不缺乏美元流动性。

以美联储为例，好家伙，从2020年3月到5月，印钞量高达3万亿美元，相当于2008年之前200年美元印钞总量的3.3倍（也就是9000亿美元）！

也就是说，2020年美联储一个月印出的基础货币，比2008年之前200年的总和还值钱！

多么疯狂的步伐！

为了解决当前的疫情和经济危机，政府直接制造了更大的危机——直接印钞票。 你要提高生产力干什么，只要你日夜印钱发，让每个人手里都有钱，或多或少。

让我们看看钱是怎么分配的？ 这也是很有讲究的。

美国人救助的钱不到10%，剩下90%的90%以上被民主党及其支持者以医药、教育、文化、卫生等各种名义瓜分。 大部分资金将流动并分配给各种私人公司。 也就是在资本家手里，他们赚了钱之后，会通过政治献金的方式，返还给政要精英。

商业模式相当完善和全面。

即便拿不到10%，普通美国人疫情后在家待了一年还是闷闷不乐，拿着这几天从天上掉下来的美元，开始向华尔街发起进攻。 当然，最后大部分散户都被狠狠收割了。

我所知道的这个世界的一个真理——散户就是韭菜的命。

不过，水一放，大家就好了。 小人赚小钱，富人赚大钱。 总之，有钱就得四处寻找高收益的标的，想赚更多的钱。

于是，买买买的声音越来越大，再加上华尔街、马斯克之类的，各种唱，导致比特币暴涨，大宗商品钢铁等各种原材料，铜、PVC、纸等都在暴涨，更不用说股市了。

在史无前例的大规模放水之下，全球风险资产的标杆——美股走出了前所未有的反弹行情。 标普指数从2200点飙升至最高点3950点，涨幅达80%。

在美股的示范效应下，尽管全球疫情肆虐，各国股市却一路上涨。 欧洲、日本和印度的股市均创下历史新高。

当然，也有清醒的美国人。 例如，《非理性繁荣》一书的作者、诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·席勒，首先用10年周期市盈率（CAPE）代替12个月市盈率指标来评估美股. 算了算，我傻眼了。

目前美股估值仅次于2000年互联网泡沫时期，远高于1929年大萧条前。

美国前财长萨默斯2月5日也在《华盛顿邮报》撰文称，“拜登的刺激计划很有魄力，但也存在巨大风险”。 .

虽然前任官员对此表示担忧，但现任财政部长珍妮特耶伦并不担心通胀，她强调只有过快的通胀才是风险，但政策制定者有应对这种危险的工具。

也。 危机面前，谁能想出比放水更有效的救援方案，谁就是救世主！

何况，对于这种救市，还有不少利益集团在悄悄算自己的账。

贪婪的代价就是死亡。

02

通货膨胀很厉害

大规模放水的“好处”不言而喻。

难怪利益集团如此钟爱通货膨胀。 历史上比特币是货币辩论赛，历代统治者和相关利益集团都在积极唱高通胀比特币是货币辩论赛，因为这是低成本获取财富的最佳捷径。

呼吁通货膨胀，刺激消费，不用说，也可以增加经济学家的影响力，让他们顺利登上政坛，陶醉在扮演救世主的氛围中，比如凯恩斯。

1929年10月，美国著名经济学家欧文·费希尔宣称股市已进入“永久高原”般的稳定期，牛市将继续上涨。 几天后，经济危机爆发，美国进入了持续多年的大萧条。

看错了形势的费舍尔在股市上损失了 1000 万美元（这是 1929 年，有钱人），血本无归，负债累累。

奇怪的是，费舍尔并没有积极反思他的经济理论，而是认为大萧条是通货紧缩的错！ 政府应该利用通货膨胀来刺激市场，恢复股价。

真不知道费老爷子是想利用自己的影响力和调控政策来还债，还是真的想救国？

不管怎样，费雪是坚定的反通货紧缩理论的重要贡献者。 正是从他那里，他强调了“货币”在经济运行中的特殊地位。 著名的费雪方程：MV=PQ，表明货币流通量（M）决定价格（P）。

但很多人忽略了，这个公式中其实还有两个变量，货币周转量（V）和商品总供给量（Q），这两个变量对经济运行可能更为重要。

因为这两个变量是反映社会生产力效率的指标。

在货币供给相对稳定的情况下，如果货币周转率提高（流动加快，表示交易活跃），通过生产效率的提高，增加全社会的商品供给，那么物价也会下降。

但是，这需要整个社会经济结构的健康良性发展。 对于来之不易、问题百出的病体，或许大量饮水才是当权者的真正需要。

虽饮鸽解渴。

支持通胀的理论基础很有意思，有点像辩论赛的思维模式。

的确，没有历史证据可以证明通货紧缩的好处，因为没有人见过真正的通货紧缩是什么样子的！

因此，主流经济学家可以从逻辑推演的角度，列举出通货紧缩的诸多弊端。 无论如何，你不能举出事实证据来反驳他们。

结论是，通货紧缩是社会动荡和经济下滑的罪魁祸首。

所以，主流观点认为，因为通缩是洪水猛兽，所以要抗通缩，搞通货膨胀！

是不是有点奇怪？

即使没有事实证据表明通货紧缩的好处是巨大的；

这是否意味着通货膨胀是你的救星？

你能通过抹黑别人来证明自己是清白的吗？

其实Great Depression、Great Recession等等，哪一次不是通货膨胀过度造成的？ 整个社会都承受不住泡沫飙升的速度，就这么破了？

利益集团赚的盆满钵满，到头来受苦的只是老百姓。

因为货币越来越多，货币越来越不值钱。 大家发现省下来的钱在不断贬值。 即使努力工作一辈子，积蓄也不够退休。

那么该怎么办？ 工资是死的，投资是活的。 大家开始学习各种理财知识，想方设法赚快钱、赚大钱。

哪里有钱就去哪里。 大家开始购买股票、债券、黄金、虚拟资产，以及一切可能抗通胀的资产。

一路买买买，导致资产价格暴涨，甚至垃圾资产持续升值。

后果就是富者愈富，越来越多的小散户被割韭菜。

通货膨胀带来的虚假繁荣，就像吹泡泡一样，时不时地破灭。 每一次破裂都是一场经济危机。 就像身患绝症的病人，每次症状都变得更糟。

因此，现代货币理论（MMT）的极端情况是让政府更加关注就业，不管赤字是否赤字，启动印钞机解燃眉之急。

至于未来，那是未来政府需要操心的事情。

难怪奥地利经济学家罗斯巴德在其著作中指出，中央银行（美联储）的初衷是为了合法的通货膨胀而窃取普通民众的财富。

当通货膨胀真的从货币层面传导到商品生产层面，将是一件令所有人绝望的大事。

03

资产暴涨目的是为了割韭菜

靠印钞发钱，到处涨价，这种财富分配模式让各国央行“上了瘾”，与市场的关系十分复杂和纠结。 所以你不能用线性思维来预测市场的涨跌。

市场上各种声音会更加混乱，各说各的，各种杂音混杂。 但只要还有支持放水的声音，呼声不小，泡泡就不会破，而且会越吹越大。

但是大家的心态很不稳定，一有风吹草动就会恐慌，所以行情就会出现很大的波动。 和茅台的暴涨暴跌一样，特斯拉的市值在几个交易日内暴跌2700亿，又在一夜之间重回1000亿。 这种事情很常见。

政府管放水，以华尔街为代表的精英圈子负责收割，分工明确，各司其职。

毕竟，华尔街的目的是从全世界赚钱。

如果华尔街没有足够的筹码，就需要吸引散户交出筹码，这样才能低价吸金。

然后玩胆大包天的游戏。 大资本通过各种明里暗里的操作、风险泡沫、通胀衰退等，释放出一些似是而非的虚假信号，散户胆子有点大，扛不住，立马交出筹码，被斩首。

然后，华尔街的风向变了，他们继续鼓吹大泡沫和大放水的好处。 一篇文章一枝独秀，于是全球比特币、大宗商品、股市止跌大涨。 市场就像过山车。 踩空你后悔了一次又一次，然后等你跑进竞技场，立马被套袋收割。

华尔街在上涨过程中悄悄入驻口袋，表面上继续鼓吹美好前景。 散户不知道，就继续往市场跑，华尔街成功退出。

最后，泡沫市场无人问津，彻底崩溃。 只有散户被收割到跳楼的地步。

美债收益率上升，近期成为华尔街的收割工具。

逻辑是美债需求不足，没人要。 如果卖不出去，价格就会下跌，导致美债收益率上升。 结果无风险收益率上升了，美股又贵了，赶紧卖吧。 上次美股闪崩就是这个行情的起因。

不过，过程也很奇怪。 美债标售的参与者一会儿卖一会儿停。 它就像云和雨。

首先，没有人出价，市场暴跌。 随后财政部相继拍卖了总额超过900亿美元的三年期和十年期国债，中标倍数再次飙升，甚至三年期国债创下了2018年6月以来的最高水平。结果，美股再次快速上涨。

不到半个月，牛太太突然又变回了小甜甜小甜甜。

谁会相信没有资本交易？

比特币近期涨跌互现，背后有看不见的手。

随着比特币的信徒越来越多，华尔街也开始将比特币视为抗通胀的避险资产，持续涌入的买盘让比特币的价格一路走高。

3月13日晚间，比特币（BTC）创出6万美元的新高，24小时最高达到61785.81美元，市值约1.14万亿美元。

去年同一天，2020 年 3 月 13 日，比特币盘中价格达到 3000 美元。

一年后，比特币突破 6 万美元，涨幅 20 倍。

不得不说，比特币是人类投资史上的一个奇迹。

但是，暴涨暴跌也让不少投资者仓惶失措，血本无归。

上个月，在创下 58332 美元的历史新高后，比特币开始了断崖式下跌。 2月23日，24小时内波动幅度超过17%，跌至4.67万美元，数万人破仓。

3 月 7 日晚间，美图宣布，公司在公开市场交易中购买了近 4000 万美元的比特币和以太币。 消息公布次日，美图股价涨幅高达14%。

美图创始人蔡文胜早在2018年就公开表态：“当我确定区块链和比特币是未来的时候，我给自己定下的目标是拥有10000个比特币，这个小目标现在差不多实现了。”

风起云涌之际，北京时间3月13日，市场突然爆料称，美国商品期货交易委员会（CFTC）正在调查加密货币交易所币安，原因是该公司允许美国人违反美国的staking规则。 笔记。

无独有偶，印度时报3月15日报道称，印度拟立法禁止加密货币、惩罚交易，甚至持有加密货币。 新法律将给加密货币持有者六个月的时间来清算此类资产。 该法案是世界上针对加密货币最严格的法案之一，将拥有、发行、开采、交易和转让加密资产定为犯罪。

印度目前约有 14 亿美元的加密货币投资，注册和交易资金在过去一年增长了近 30 倍。 印度政府曾在 2019 年建议，任何开采、生产、持有、出售、转让、处置、发行或交易加密货币的人都应被处以最高 10 年的监禁。

于是，周末一路高歌并突破6万美元的比特币遭遇重创，迅速跳水，跌幅超过3%，价格跌幅超过2000美元。

又是一条血河在流淌。

就在几天前，由美国、日本、印度和澳大利亚组成的“四方安全对话（Quad）”举行了首次在线领导人峰会。 或许是意识到了数字货币尤其是比特币对美元的影响，虽然此次峰会的议题无法为外界所知，但美印两国随后的动作不排除已经达成共识在加密货币上。

比特币头号推手马斯克最近也有点烦人。 一项民意调查显示，37% 的美国成年人投资于马斯克！

马斯克拥有近 5000 万推特粉丝。 这个流量太大太可怕了。

今年年初，马斯克不断推动支持加密货币。 由于其巨大的影响力，比特币的价格异常波动。

近日，一位特斯拉股东实在无法理解这位CEO的圈外行为，对马斯克和特斯拉董事会提起诉讼，称马斯克经常发一些非常“奇葩”的推特文章，特斯拉董事会它还未能履行其监管责任，导致公司股东损失数十亿美元。 目前案件正在审理中。

难怪，最近马斯克的声音少了很多。

不过，由于比特币的持续暴涨，特斯拉年初买入的15亿美元比特币，如今已经巨赚70亿美元。

所以，不管你怎么告，马斯克都是赢家。

04

中国呢？

美国放水了，想收割全世界。

中国不想当傻子被收割，怎么办？

答案是：从来没有救世主，只有自己。

即中国市场经济的内生性——内部循环。

为何如此重视乡村振兴？ 因为农村不发达，内循环不畅、瘀血不畅。 因此，未来十五年，国家经济的重点任务将是乡村振兴。

内循环的本质是生产、消费和交易都在一个经济体内部封闭。

过去，在外向型经济下，中国东部沿海率先腾飞，而被忽视的中西部地区则成为落后的代名词。 因此，全面激活中西部地区特别是广大农村地区，打破区域经济不平衡，是内循环的一项重大任务。

由于发展较早，以一二线城市为代表的发达地区，消费提升的空间其实比较有限。 该有的已经有了。

巨大的潜力在于尚未开发激活的乡镇地区。 只有让农民多挣钱、敢花钱，才能进一步巩固中国经济的内循环模式。

至于千年妖怪的话题，房价是涨还是跌？ 其实跟内循环有很大关系。 他们都去买房了，花光了所有的积蓄和信贷，等于带走了他们的消费力。 大家都手头紧，如何促进内循环？ 因此，未来房价不会大幅下跌，但我认为除非合理波动，否则不会发生。

如果你不是刚需自住，那么现在投资房产肯定不是一个好的选择。

普通的中产阶级呢？

人民币升值是有利的。 外管局有关负责人日前表示，正在研究5万美元外汇额度如何用于境外证券和保险投资。

一旦发布，这将是一个很大的优势。 中国人善于储蓄，手里还是有些钱的。 不去大A打架，也可以去看看人间的繁华。 至于会不会是韭菜的命，就看你自己的眼光和智慧了。

很多人对大A的绿色趋势很不满意，别人到处都在涨，唯独我们在跌。 “韭菜零女王”也被宣布诞生。

其实，股市稳一点，低调一点也没有错。 总比和别人吹泡泡好。 也避免被国际游资收割。

而且，不确定因素太多，黑天鹅一只来一只。 告诉我，市场上涨的原因是什么？

如果没有充分的上涨理由，它必须下跌并巩固。

每个人都知道通货膨胀是一种风险； 历史上从来没有真正出现过通货紧缩。 如果能够构建健康的生产力结构，在当前国际大规模放水的形势下，或许通缩未必是坏事。